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短债基金“红”得有理 华泰柏瑞鸿裕90天正在发行

  资管新规落地元年,全市场都在寻找能担得起“闲钱升级”功能的净值化产品,而短债基金凭借出色的历史表现、较低的风险和较好的流动性,吸引了越来越多的关注。据银河证券,截至2022年一季度末,短期纯债债券型基金的规模从一年前的1382.47亿元一跃至3079.42亿元。为满足市场需求,华泰柏瑞基金近日再推短债力作——华泰柏瑞鸿裕90天滚动持有短债基金(A类代码014252)正在发行,产品将于5月9日在交行上线代销,多个渠道都可以认购。

  今年以来行情波动较大,权益和转债市场回调明显,截至4月底,短债基金指数以1.14%的年内回报跑赢包括偏股混合型基金指数、中长期纯债型基金指数、货币型基金指数在内的主要基金指数品种(wind),展现了短债基金作为中低风险产品的良好韧性。拉长时间维度,短债基金指数自有数据以来(2008/9/19)已经连续13年取得年度正收益,2017年以来每年都跑赢了货币基金指数(wind,指数历史收益不代表未来表现,不作为相关基金业绩的保证)。

  据华泰柏瑞基金介绍,短债基金可以作为“闲钱升级”的主力品种之一,其投资风险要高于货币基金,因此预期回报也高于货币基金。究其原因,短债基金的投资范围更广,从底层资产的角度,短债的底层资产的风险与收益一般要高于货币基金可投品种,并且具有一定的资本利得空间;与此同时,短债基金的投资约束更少,有利于基金管理人发挥主动投资的优势,通过灵活运用久期管理、期限结构配置、杠杆等策略,选择合适的时机和品种构建组合。

  值得一提的是,此次发行的华泰柏瑞鸿裕90天滚动持有短债基金特色设置了90天的滚动持有期,一方面在满足投资人日常流动性需求的同时,力争提升投资体验;另一方面,持有期设置也有利于基金经理安排资金,提升配置效率,力争获取更好的流动性溢价。历史数据也佐证了这一点,据wind 截至4月底数据,近三年内90天滚动持有的短债基金无论在收益率上还是最大回撤上的平均表现都要好于普通开放式短债基金(基金过往业绩不代表未来表现)。

  对于短债产品而言,最重要的是避免个券踩雷,控制好信用风险。据了解,华泰柏瑞鸿裕90天滚动持有短债基金(A类代码014252)也将依托于华泰柏瑞固收团队的强大投研实力。华泰柏瑞拥有成熟的信用风险管控体系,通过自上而下与自下而上研究结合,实现全行业全覆盖。公司成立以来,穿越宏观经济变化下的“信用风暴”,在信用债投资上保持着零踩雷的记录。据银河截至今年一季度末数据,华泰柏瑞近5年、近1年债券投资主动管理能力(狭义)分别排名行业3/66、7/199,在较好控制风险的同时,实现了领先行业的管理表现。

  公告显示,华泰柏瑞鸿裕90天滚动持有短债基金拟由何子建、王烨斌联手管理。两位皆是华泰柏瑞固定收益“黄金一代”的优秀代表。其中,华泰柏瑞固定收益部副总监何子建在宏观分析及信用策略研究方向积累丰富,截至4月底,由他现管理的华泰柏瑞丰盛纯债A(000187,19/3/18任职)近三年回报在晨星开放式信用债基金中排名前4%(9/295);基金经理王烨斌是搭建团队信用债体系的灵魂人物,所管华泰柏瑞信用增利A(164606,21/2/3任职)近一年回报在晨星开放式普通债券基金中排名前11%(37/344)。强将联袂,使新发短债产品的主动管理优势进一步得到放大。

  对于在时下进行短债基金布局,两位拟任基金经理表示,“今年主题仍然是‘全球抗通胀,中国稳增长’。在货币政策的取向上,央行大概率仍将会维持相对宽松的货币环境,因此,利率曲线短端在足够利差保护下,仍有较强投资价值。”

  风险提示:如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定,提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,了解基金的具体情况。华泰柏瑞鸿裕90天滚动持有短债基金设置90天最短持有期限,对于每份基金份额基金管理人仅在该基金份额的每个运作期90天到期日为基金份额持有人办理赎回。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回或赎回被确认失败则该基金份额将在该运作期到期后自动进入下一运作期。